香港採購經理指數回升　但業界悲觀情緒續加深

標普全球香港採購經理指數(PMI)在3月份報50.9，按月上升1.2個百分點，結束2連跌，也是時隔2個月重回50以上的擴張區間。私營企業新增訂單量今年首度增長，有受訪企業指增幅不大，但仍是9個月以來第二次出現升幅，反映財政狀況好轉，當中，以建造業的訂單增長最為突出。不過，企業從海外和中國內地新接的業務量卻持續萎縮，跌幅在首季尾擴大，根據調查資料，旅客需求減少和外圍經濟增長放緩，均影響來自境外的業務。

標普表示，3月PMI數據呈正面跡象，反映本港營商環境再次改善，不過雖然新訂單恢復增長，但整體營商悲觀情緒卻比上月加深，企業普遍憂慮經濟下滑、競爭加劇將進一步衝擊未來一年銷情，業者續吹淡風，顯示公司對產量是否持續增長仍有保留。

3月份企業整體產量按月輕微下跌，跌幅集中於製造業和服務業，建造業和批發及零售業生產就增加。隨着採購成本和薪資增長放緩，整體投入價格升幅創2年新低，產出價格的通脹幅度，則時隔8個月首度回升。受訂單增長帶動，3月份就業升幅增至接近一年高位，庫存量有明顯增加跡象。

原材料價格和薪資成本繼續推高整體投入價格，但由於採購品和員工的成本通脹皆放緩，投入價格的升幅已回落至3年以來最低。企業月內將更多成本負擔轉嫁予客戶，帶動產出價格升幅按月擴大，僅略低於整體成本通脹。

恒生銀行首席經濟師薛俊昇認為，近期本港經濟有好轉、旅遊業復蘇，及內地經濟正面訊號增加，均帶動3月份數字回升，惟數字僅從2月份的近5個月低位中回升，首季數字呈現上落格局，反映情況仍不太明朗。展望第二季，由於市場仍然存在息口、外圍環境及地緣政治等不確定因素，預期指數走勢仍然反覆，會在50點的盛衰分界線之間徘徊，下半年才會有更明確走向。

3月份本港私營企業將更多成本負擔轉嫁予客戶，不過，薛俊昇相信，在第二季度本地及外圍經濟環境未回復至十分好的狀態時，企業難有條件持續加大成本轉嫁力度。